Fundo aberto permite compra e venda de cotas a qualquer momento, com alta liquidez. Já o fechado tem número fixo de cotas e negociação é no mercado secundário.
Foto: Site Guia do Investidor
Para entender fundo aberto e fundo fechado, imagine uma festa com pessoas entrando e saindo. A festa em que a porta está sempre aberta permite que as pessoas entrem e saiam a qualquer momento.
Os convidados têm a liberdade de chegar quando desejarem e sair quando quiserem. O número de pessoas na festa pode variar ao longo do tempo, dependendo de quantas chegam e quantas saem. Essa flexibilidade reflete o funcionamento de um fundo aberto, em que os investidores podem comprar e vender cotas livremente, permitindo que o número de cotistas varie de acordo com a demanda.
Já a festa em que a porta é fechada após um certo número de convidados terem entrado. Nesse caso, nenhuma pessoa adicional pode entrar na festa. Os convidados existentes podem interagir entre si, mas não há novos participantes.
O número de pessoas na festa permanece fixo, a menos que algum convidado decida sair. Essa analogia reflete o funcionamento de um fundo fechado, em que o número de cotas é limitado e fixo após a fase inicial de captação, e as cotas existentes são negociadas no mercado secundário entre os investidores.
Um fundo aberto, também conhecido como fundo de investimento aberto, é um tipo de fundo de investimento em que os investidores podem comprar e resgatar cotas a qualquer momento. Essa flexibilidade permite que os investidores entrem ou saiam do fundo de acordo com suas necessidades e preferências.
No caso de um fundo aberto, o número de cotas do fundo pode variar, pois novas cotas são emitidas quando os investidores compram e cotas existentes são resgatadas quando os investidores vendem.
O preço das cotas é determinado com base no valor líquido dos ativos (VNA) do fundo, ou seja, o valor total dos ativos do fundo dividido pelo número de cotas em circulação. Geralmente, os fundos abertos são precificados diariamente, refletindo o valor dos ativos do fundo no final de cada dia útil.
Essa característica de liquidez é uma das principais vantagens dos fundos abertos, pois permite que os investidores entrem ou saiam do fundo com facilidade. Além disso, os fundos abertos costumam ter uma ampla diversificação de ativos, gerenciados por uma equipe profissional de gestão de investimentos.
No entanto, vale ressaltar que a liquidez dos fundos abertos está sujeita à disponibilidade de compradores e vendedores no mercado secundário, especialmente para fundos menos líquidos ou com ativos menos negociáveis.
Um fundo fechado, também conhecido como fundo de investimento fechado, é um tipo de fundo de investimento em que o número de cotas é fixo e limitado desde o seu lançamento. Diferentemente de um fundo aberto, um fundo fechado não emite novas cotas ou resgata cotas existentes regularmente.
No caso de um fundo fechado, os investidores podem comprar cotas do fundo somente durante um período inicial de captação, também conhecido como oferta pública inicial (IPO) do fundo.
Após esse período, o fundo é "fechado" para novos investidores, e as cotas existentes são negociadas no mercado secundário, como em uma bolsa de valores. O preço das cotas no mercado secundário pode variar e pode ser negociado com um prêmio (acima do valor líquido dos ativos) ou desconto (abaixo do valor líquido dos ativos).
A negociação no mercado secundário permite que os investidores comprem ou vendam suas cotas, desde que haja compradores ou vendedores interessados.
Os fundos fechados geralmente possuem uma estratégia de investimento específica e uma carteira de ativos gerenciada por uma equipe de gestão de investimentos. Eles podem ser especializados em diferentes setores, regiões geográficas ou classes de ativos.
A gestão dos ativos do fundo é realizada pelos gestores de investimento, que tomam as decisões de compra e venda em nome do fundo. Uma das principais características dos fundos fechados é a sua liquidez limitada.
Como as cotas não são resgatadas diretamente com a gestora do fundo, a liquidez dos investidores depende da existência de compradores no mercado secundário dispostos a adquirir as cotas. Isso significa que a liquidez dos fundos fechados pode ser mais restrita do que a dos fundos abertos.
A principal diferença entre eles está na forma como os investidores podem entrar e sair do fundo.
Um fundo aberto permite que os investidores comprem e vendam suas cotas a qualquer momento, a um preço que é calculado com base no valor líquido dos ativos do fundo. Isso significa que o número de cotas do fundo pode variar conforme os investidores compram ou vendem suas participações.
Os gestores do fundo podem criar ou extinguir cotas conforme necessário para atender à demanda dos investidores. Dessa forma, os fundos abertos são mais líquidos e oferecem maior flexibilidade aos investidores, permitindo que eles entrem ou saiam do fundo de acordo com suas necessidades.
Um fundo fechado, por outro lado, tem um número fixo de cotas emitidas em seu lançamento inicial e não emite novas cotas posteriormente. Os investidores podem comprar cotas do fundo somente durante um período inicial de captação, após o qual o fundo é "fechado" para novos investidores.
Os investidores podem vender suas cotas no mercado secundário, como em uma bolsa de valores, desde que haja compradores interessados. O preço de mercado das cotas pode ser diferente do valor líquido dos ativos do fundo, podendo ser negociado com um prêmio (acima do valor dos ativos) ou desconto (abaixo do valor dos ativos). Fundos fechados tendem a ser menos líquidos e oferecem menor flexibilidade em comparação com os fundos abertos.
Ambos os tipos de fundos têm características distintas e podem atender a diferentes perfis de investidores, dependendo de suas necessidades de liquidez, estratégias de investimento e preferências pessoais.
Para saber se um fundo de investimento é aberto ou fechado, você pode realizar as seguintes ações:
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